شهر آلومینیوم بهار و پاییز · دمای بالا از بین می رود، چه قیمت آلومینیوم با "تب" روبرو شود

آلومینیوم فلزی با مصرف انرژی بالا و انتشار کربن بالا است.در پس‌زمینه اجماع جهانی فعلی در مورد کاهش کربن، و تحت محدودیت‌های سیاست‌های داخلی «کربن دوگانه» و «کنترل مضاعف مصرف انرژی»، صنعت آلومینیوم الکترولیتی با تغییر گسترده‌ای مواجه خواهد شد.ما به کاوش عمیق در صنعت آلومینیوم الکترولیتی، از سیاست به صنعت، از کلان تا خرد، از عرضه تا تقاضا ادامه خواهیم داد، تا متغیرهایی را که ممکن است در هر پیوند وجود داشته باشد، بررسی کنیم و تأثیر احتمالی آنها را بر قیمت‌گذاری آلومینیوم در آینده ارزیابی کنیم.

دمای بالا از بین می رود، چه قیمت آلومینیوم با "تب کاهش یابد"

گرمای شدید در ماه اوت جهان را فرا گرفت و بسیاری از مناطق اوراسیا با هوای شدید با دمای بالا مواجه شدند و منبع تغذیه محلی تحت فشار زیادی قرار داشت.در میان آنها، قیمت برق در بسیاری از نقاط اروپا افزایش یافته است که منجر به کاهش تولید دیگر در صنعت آلومینیوم الکترولیتی محلی شده است.در همان زمان، منطقه جنوب غربی کشور نیز به طور جدی تحت تأثیر دمای بالا قرار گرفت و کاهش تولید در مقیاس بزرگ در منطقه سیچوان رخ داد.تحت تداخل طرف عرضه، قیمت آلومینیوم از حدود 17000 یوان/تن در اواسط ژوئیه به بالای 19000 یوان/تن در اواخر آگوست بازگشت.در حال حاضر، هوای گرم شروع به فروکش کرده است و انتظار می رود فدرال رزرو نرخ بهره را به شدت افزایش دهد.آیا قیمت آلومینیوم با «تب» مواجه است؟

ما معتقدیم که تمایلات کلان کوتاه مدت نزولی است و افزایش شاخص دلار آمریکا کالاها را سرکوب کرده است که بر قیمت آلومینیوم فشار وارد کرده است.اما در میان مدت، مشکل کمبود انرژی در اروپا برای مدت طولانی وجود خواهد داشت، مقیاس کاهش تولید آلومینیوم الکترولیتی بیشتر گسترش خواهد یافت و مصرف پایین دستی و نهایی آن بیشتر به واردات وابسته خواهد بود.با کاهش قیمت انرژی در چین، صادرات آلومینیوم دارای مزیت کم هزینه ای است که باعث می شود صادرات داخلی در سه ماهه سوم و چهارم روند خوبی را حفظ کند.در خارج از فصل مصرف سنتی داخلی، مصرف ترمینال انعطاف پذیری آشکاری را نشان می دهد و انباشت ذخیره سازی در پیوندهای میانی و پایین دستی محدود است.پس از کاهش دمای بالا، انتظار می رود که ساخت و ساز پایین دست به سرعت از سر گرفته شود و باعث کاهش موجودی شود.بهبود مستمر اصول، آلومینیوم شانگهای را انعطاف پذیرتر می کند.اگر احساسات کلان بهبود یابد، شتاب بازگشتی قوی خواهد داشت.پس از فصل پیک مصرف «ده طلایی نه طلایی»، تضعیف تقاضا و فشار عرضه برجسته، قیمت آلومینیوم دوباره با فشار اصلاحی بیشتری مواجه خواهد شد.

حمایت هزینه آشکار است، فشار عقب نشینی ضعیف تر از ماه ژوئن است

در ماه ژوئن، فدرال رزرو اعلام کرد که نرخ بهره را 75 واحد پایه افزایش می دهد.پس از اعلام این خبر، بازار انتظارات رکودی را آغاز کرد و بیشترین کاهش قیمت آلومینیوم را در یک چرخه مداوم در سال جاری ایجاد کرد.قیمت از حدود 21000 یوان/تن در اواسط ژوئن به 17000 یوان در اواسط جولای کاهش یافت./t در نزدیکی.ترس از کاهش تقاضا در آینده، همراه با نگرانی در مورد تضعیف منابع داخلی، به آخرین افت کمک کرد.

پس از اظهارات تندروانه هفته گذشته رئیس فدرال رزرو، بازار بار دیگر انتظارات افزایش 75 واحدی نرخ بهره را داد و قیمت آلومینیوم طی سه روز نزدیک به 1000 یوان کاهش یافت و دوباره با فشار زیادی برای اصلاح مواجه شد.ما معتقدیم که فشار این اصلاح به طور قابل توجهی ضعیف تر از ژوئن خواهد بود: از یک طرف، سود صنعت آلومینیوم الکترولیتی در ماه ژوئن بالای 3000 یوان / تن بود، چه از منظر تقاضای پرچین کارخانه آلومینیوم. خود یا صنعت بالادستی در زمینه تضعیف تقاضا.از منظر سودهای بالای ناپایدار، شرکت های آلومینیومی با خطر کاهش سود مواجه هستند.هرچه سود بیشتر باشد، سقوط بیشتر است و سود صنعت فعلی به حدود 400 یوان در تن کاهش یافته است، بنابراین فضای کمتری برای ادامه تماس وجود دارد.از سوی دیگر، هزینه فعلی آلومینیوم الکترولیتی به وضوح پشتیبانی می شود.میانگین هزینه آلومینیوم الکترولیتی در اواسط ژوئن حدود 18100 یوان/تن بود و هزینه آن همچنان در پایان آگوست حدود 17900 یوان/تن بود، با یک تغییر بسیار کوچک.و در یک دوره زمانی طولانی‌تر، فضای نسبتاً محدودی برای کاهش هزینه‌های آلومینا، آندهای پیش‌پخته و برق وجود دارد که هزینه تولید آلومینیوم الکترولیتی را برای مدت طولانی در موقعیت بالایی نگه می‌دارد و پشتیبانی از قیمت فعلی آلومینیوم را تشکیل می‌دهد. .

قیمت انرژی در خارج از کشور بالا است و کاهش تولید بیشتر گسترش خواهد یافت

هزینه های انرژی در خارج از کشور همچنان بالاست و کاهش تولید همچنان گسترش خواهد یافت.از طریق تجزیه و تحلیل ساختار قدرت در اروپا و ایالات متحده، می توان دریافت که انرژی های تجدیدپذیر، گاز طبیعی، زغال سنگ، انرژی هسته ای و سایر منابع انرژی سهم زیادی را به خود اختصاص می دهند.برخلاف ایالات متحده، اروپا برای تامین گاز طبیعی و ذغال سنگ خود بیشتر به واردات متکی است.در سال 2021 مصرف گاز طبیعی اروپا حدود 480 میلیارد متر مکعب خواهد بود و نزدیک به 40 درصد از مصرف گاز طبیعی از روسیه وارد می شود.در سال 2022، درگیری بین روسیه و اوکراین منجر به قطع عرضه گاز طبیعی در روسیه شد که منجر به افزایش مداوم قیمت گاز طبیعی در اروپا شد و اروپا مجبور شد به دنبال جایگزینی برای انرژی روسیه در سراسر جهان باشد، که به طور غیرمستقیم فشار آورد. افزایش قیمت جهانی گاز طبیعیتحت تاثیر افزایش قیمت انرژی، دو کارخانه آلومینیوم آمریکای شمالی با کاهش تولید 304000 تنی تولید را کاهش داده اند.احتمال کاهش بیشتر تولید در مراحل بعدی منتفی نخواهد بود.

علاوه بر این، دمای بالا و خشکسالی امسال نیز ضربه بزرگی به ساختار انرژی اروپا وارد کرده است.سطح آب بسیاری از رودخانه های اروپایی به طور قابل توجهی کاهش یافته است که به طور جدی بر راندمان تولید برق آبی تأثیر گذاشته است.علاوه بر این، کمبود آب نیز بر راندمان خنک کنندگی نیروگاه های هسته ای تأثیر می گذارد و هوای گرم نیز تولید برق بادی را کاهش می دهد و کار نیروگاه های هسته ای و توربین های بادی را با مشکل مواجه می کند.این موضوع شکاف عرضه برق در اروپا را بیشتر کرده است که مستقیماً به تعطیلی بسیاری از صنایع انرژی بر منجر شده است.با توجه به شکنندگی ساختار انرژی فعلی اروپا، ما معتقدیم که مقیاس کاهش تولید آلومینیوم الکترولیتی اروپا در سال جاری بیشتر گسترش خواهد یافت.

با نگاهی به تغییرات ظرفیت تولید در اروپا، از زمان بحران مالی در سال 2008، کاهش تولید تجمعی در اروپا به استثنای روسیه از 1.5 میلیون تن (بدون احتساب کاهش تولید در بحران انرژی 2021) فراتر رفته است.عوامل زیادی برای کاهش تولید وجود دارد، اما در تحلیل نهایی این یک مسئله هزینه است: به عنوان مثال، پس از وقوع بحران مالی در سال 2008، قیمت آلومینیوم الکترولیتی در اروپا به زیر خط هزینه سقوط کرد که باعث شد کاهش تولید در مقیاس بزرگ در کارخانه های آلومینیوم الکترولیتی اروپا.بررسی‌های ضد یارانه‌ای قیمت برق در بریتانیا و سایر مناطق انجام شد که منجر به افزایش قیمت برق و کاهش تولید کارخانه‌های آلومینیوم محلی شد.دولت بریتانیا همچنین قصد دارد از سال 2013 شروع به کار کند و از ژنراتورهای برق بخواهد برای انتشار کربن هزینه بیشتری بپردازند.این اقدامات هزینه مصرف برق در اروپا را افزایش داده است و در نتیجه بیشتر الکترولیت ها تولید می شودآلومینیوم تامین کنندگان مشخصات که تولید را در مراحل اولیه متوقف کرد و هرگز تولید را از سر نگرفت.

از زمان وقوع بحران انرژی در اروپا در سال گذشته، هزینه های برق محلی همچنان بالا بوده است.تحت تأثیر درگیری اوکراین و روسیه و آب و هوای شدید، قیمت گاز طبیعی و برق در اروپا به رکورد بالایی رسیده است.اگر میانگین هزینه برق محلی 650 یورو به ازای هر مگاوات ساعت محاسبه شود، هر کیلووات ساعت برق معادل 4.5 RMB/kW·h است.مصرف انرژی به ازای هر تن تولید آلومینیوم الکترولیتی در اروپا حدود 15500 کیلووات ساعت است.بر اساس این محاسبه هزینه تولید هر تن آلومینیوم نزدیک به 70000 یوان در هر تن است.کارخانه های آلومینیوم بدون قیمت طولانی مدت برق به هیچ وجه نمی توانند آن را بپردازند و تهدید کاهش تولید آلومینیوم الکترولیتی همچنان در حال گسترش است.از سال 2021، ظرفیت تولید آلومینیوم الکترولیتی در اروپا 1.326 میلیون تن کاهش یافته است.ما تخمین می زنیم که پس از ورود به پاییز، مشکل کمبود انرژی در اروپا به طور موثر قابل حل نیست و خطر کاهش بیشتر تولید آلومینیوم الکترولیتی وجود دارد.تن یا بیشتربا توجه به کشش بسیار ضعیف عرضه در اروپا، بازیابی آن برای مدت طولانی پس از کاهش تولید دشوار خواهد بود.

ویژگی های انرژی برجسته است و صادرات دارای مزایای هزینه است

بازار عموماً بر این باور است که فلزات غیرآهنی علاوه بر ویژگی‌های کالایی، دارای ویژگی‌های مالی قوی هستند.ما معتقدیم که آلومینیوم با سایر فلزات متفاوت است و دارای خواص انرژی قوی است که اغلب توسط بازار نادیده گرفته می شود.برای تولید یک تن آلومینیوم الکترولیتی 13500 کیلووات ساعت نیاز است که بیشترین مصرف برق را در هر تن در میان تمام فلزات غیرآهنی دارد.علاوه بر این، برق آن حدود 34٪ ​​-40٪ از کل هزینه را تشکیل می دهد، بنابراین به آن "الکتریسیته حالت جامد" نیز می گویند.1 کیلووات ساعت برق به طور متوسط ​​نیاز به مصرف حدود 400 گرم زغال سنگ استاندارد دارد و تولید 1 تن آلومینیوم الکترولیتی به طور متوسط ​​نیاز به مصرف 5-5.5 تن زغال سنگ حرارتی دارد.هزینه زغال سنگ در هزینه برق خانگی حدود 70-75 درصد هزینه تولید برق را تشکیل می دهد.قبل از اینکه قیمت ها کنترل نشوند، قیمت آتی زغال سنگ و قیمت آلومینیوم شانگهای همبستگی بالایی را نشان دادند.

در حال حاضر، به دلیل عرضه پایدار و تنظیم سیاست، قیمت زغال سنگ حرارتی داخلی تفاوت قیمت قابل توجهی با قیمت مکان‌های مصرف اصلی خارج از کشور دارد.قیمت فوب 6000 کیلوکالری زغال سنگ حرارتی NAR در نیوکاسل استرالیا 438.4 دلار آمریکا در هر تن، قیمت فوب زغال سنگ حرارتی در پورتو بولیوار کلمبیا 360 دلار آمریکا در هر تن و قیمت زغال سنگ حرارتی در بندر Qinhuangdao 190.54 دلار آمریکا در هر تن است. قیمت فوب زغال سنگ حرارتی در بندر بالتیک روسیه (بالتیک) 110 دلار آمریکا بر تن و قیمت فوب زغال سنگ حرارتی NAR 6000 کیلوکالری در خاور دور (ووستچنی) 158.5 دلار آمریکا در تن است.مناطق کم هزینه خارج از منطقه به طور قابل توجهی بالاتر از داخلی هستند.قیمت گاز طبیعی در اروپا و ایالات متحده بالاتر از قیمت انرژی زغال سنگ است.بنابراین، آلومینیوم الکترولیتی داخلی دارای مزیت هزینه انرژی قوی است، که در شرایط قیمت‌های بالای انرژی جهانی فعلی همچنان برجسته خواهد بود.

با توجه به تفاوت زیاد در تعرفه های صادراتی برای محصولات مختلف آلومینیومی در چین، مزیت هزینه شمش آلومینیوم در فرآیند صادرات مشهود نیست، اما در فرآیند بعدی آلومینیوم منعکس می شود.از نظر داده های خاص، چین 652100 تن آلومینیوم و محصولات آلومینیومی کار نشده در جولای 2022 صادر کرد که نسبت به سال گذشته 39.1 درصد افزایش داشت.مجموع صادرات از ژانویه تا ژوئیه 4.1606 میلیون تن بود که نسبت به سال قبل 34.9 درصد افزایش داشت.در غیاب تغییرات قابل توجه در تقاضای خارج از کشور، انتظار می رود رونق صادرات همچنان بالا بماند.

مصرف کمی انعطاف پذیر است، طلا، نه نقره و ده می توان انتظار داشت

از جولای تا آگوست امسال، مصرف سنتی خارج از فصل با آب و هوای شدید مواجه شد.سیچوان، چونگ کینگ، آنهویی، جیانگ سو و سایر مناطق محدودیت های برق و تولید را تجربه کرده اند که منجر به تعطیلی کارخانه ها در بسیاری از نقاط شده است، اما مصرف از داده ها به خصوص بد نیست.اولاً، از نظر نرخ بهره برداری بنگاه های پردازشی پایین دستی، در ابتدای تیرماه 66.5 درصد و در پایان مردادماه 65.4 درصد بوده که 1.1 واحد درصد کاهش داشته است.نرخ بهره برداری در مدت مشابه سال گذشته 3.6 واحد درصد کاهش یافته است.از منظر سطح موجودی، تنها 4000 تن شمش آلومینیوم در کل آگوست ذخیره شده بود و 52000 تن همچنان در تیر-آگوست خارج از انبار بود.در مرداد ماه ذخیره انباشته میله های آلومینیومی 2600 تن و از تیر تا مرداد ماه ذخیره انباشته میله های آلومینیومی 11300 تن بوده است.بنابراین از جولای تا مرداد، وضعیت ذخیره سازی به طور کلی حفظ شد و تنها 6600 تن در مرداد انباشته شد که نشان می دهد مصرف فعلی همچنان دارای تاب آوری قوی است.از نقطه نظر ترمینال، رونق خودروهای انرژی جدید و تولید برق بادی و خورشیدی حفظ می شود و کشش مصرف آلومینیوم در طول سال خواهد بود.روند نزولی کلی املاک و مستغلات تغییر نکرده است.فرونشست هوای با دمای بالا به از سرگیری کار ساخت و ساز کمک می کند و راه اندازی 200 میلیارد "ساختمان تضمینی" صندوق امداد ملی نیز به بهبود پیوند تکمیل کمک می کند.بنابراین، ما معتقدیم که هنوز می توان فصل اوج مصرف "ده نقره ای طلایی" را انتظار داشت.