فلزات غیرآهنی: تغییر الگوی نوسان مس و آلومینیوم دشوار است

در سطح کلان، بانک خلق چین تصمیم گرفته است تا نسبت ذخایر الزامی موسسات مالی را تا 0.25 درصد در 5 دسامبر 2022 کاهش دهد.کاهش RRR ماهیت آینده‌نگر سیاست پولی را منعکس می‌کند و تمرکز استراتژیک سیاست پولی را که منجر به تثبیت انتظارات بازار می‌شود و اهمیت سیاستی مهمی دارد، برجسته می‌کند.به ویژه در بازار غیر آهنی، نویسنده معتقد است که کاهش RRR برای تقویت یا محدود کردن، مس و آلومینیوم به عنوان مثال، روند آن همچنان به غالب اصلی باز خواهد گشت.

بازار مس، عرضه کنسانتره مس جهانی در حال حاضر نسبتا فراوان است، شاخص هزینه پردازش به افزایش شتاب ادامه داد.اخیراً، فعالیت معاملاتی بازار نقطه ای کنسانتره مس احیا شده است و پایان فرود معیار در سال 2023 نقش هدایت کننده خاصی در خرید بعدی ذوب نقطه ای دارد.در ۲۴ نوامبر، مس جیانگشی، مس چین، فلزات غیرآهنی تونگلینگ و گروه جین‌چوان و فری‌پورت، هزینه پردازش طولانی مدت کنسانتره مس را به ۸۸ دلار/تن و ۸.۸ سنت/پوند نهایی کردند که نسبت به سال ۲۰۲۲ رشد ۳۵ درصدی داشته و بالاترین ارزش از سال ۲۰۱۷ است.

از وضعیت تولید مس الکترولیتی داخلی، پنج کارخانه ذوب مس الکترولیتی تعمیرات اساسی در ماه نوامبر وجود دارد، در مقایسه با اکتبر، تاثیر افزایش یافته است.در عین حال، با توجه به عرضه تنگاتنگ مس خام و مواد سرد و کندی تولیدات جدید، انتظار می‌رود تولید مس الکترولیتی در ماه نوامبر به 903300 تن برسد که تنها 0.23 درصد در ماه نسبت به ماه افزایش یافته و 10.24 درصد افزایش داشته است. .در دسامبر، انتظار می‌رود که کارخانه‌های ذوب، تولید مس تصفیه‌شده را به بالاترین حد در اواسط سال برسانند.

تولید کنندگان پروفیل آلومینیوم در چین کمی برگشت.به تازگی، ظرفیت عملیاتی الکترولیتیپروفیل آلومینیومیدر سیچوان کمی تعمیر شده است، اما به دلیل کمبود برق در فصل خشک، انتظار می‌رود تولید کامل تا پایان سال جاری دشوارتر باشد.با توجه به سیاست‌های تشویقی اعلام شده توسط گوانگشی، انتظار می‌رود پروژه از سرگیری آلومینیوم الکترولیتی گوانگشی تسریع شود.کاهش تولید 80000 تنی در هنان تکمیل شده است و زمان از سرگیری مشخص نشده است.پیشرفت تولید جدید در گوئیژو و مغولستان داخلی به انتظارات نرسیده است.به طور کلی، تحت تأثیر افزایش و کاهش، ظرفیت عملیاتی آلومینیوم الکترولیتی داخلی یک وضعیت نوسانات محدوده باریکی را ارائه می دهد.انتظار می‌رود ظرفیت تولید آلومینیوم الکترولیتی داخلی در ماه نوامبر به 40.51 میلیون تن بازگردد، اما هنوز در مقایسه با ظرفیت تولید سالانه 41 میلیون تنی پیش‌بینی‌شده قبلی، شکاف مشخصی وجود دارد.

در همان زمان، آلومینیوم داخلی شرکت های پردازش پایین دست شروع عملکرد عمدتا ضعیف است.تا 24 نوامبر، نرخ عملیات هفتگی شرکت های پروفیل آلومینیوم 65.8 درصد بود که 2 درصد نسبت به هفته قبل کاهش داشت.تحت تأثیر تقاضای پایین دستی ضعیف، کاهش سفارشات، مشخصات آلومینیوم،پروفیل آلومینیومی برای درب و پنجره،قفسه نصب پنل خورشیدینرخ عملیات شرکت های فویل آلومینیوم در هفته گذشته کاهش یافت.اگر چه نرخ عملیات نوار آلومینیومی و کابل آلومینیومی به طور موقت در حالت پایدار است، اما احتمال تولید بعدی را رد نمی کند.همراه با موجودی، تا 24 نوامبر، موجودی اجتماعی آلومینیوم الکترولیتی داخلی 518000 تن بود که ادامه وضعیت کاهش موجودی از اکتبر است.نویسنده معتقد است که موجودی اجتماعی توسط هدف مصرف کننده هدایت نمی شود، بلکه ناشی از حمل و نقل ضعیف و تاخیر در رسیدن محصولات کارخانه آلومینیوم است.موجودی جاده و کارخانه همچنان فشار انباشته بالقوه را به بازار آلومینیوم در دوره بعدی وارد خواهد کرد.

از نظر تقاضای نهایی، از ژانویه تا اکتبر، سرمایه‌گذاری در پروژه‌های شبکه برق ملی به 351.1 میلیارد یوان رسید که 3 درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشت.در ماه اکتبر، سرمایه گذاری در شبکه برق 35.7 میلیارد یوان بود که 30.9 درصد در سال نسبت به سال گذشته و 26.7 درصد کاهش ماهانه کاهش داشت.از فعالیت صنعت سیم و کابل، با نزدیک شدن به فصل خارج از فصل، سفارشات کابل کاهش یافته و حجم انبارهای بعدی به تدریج کاهش می یابد.انتظار می‌رود نرخ عملیاتی شرکت‌های سیم و کابل در نوامبر 80.6 درصد باشد، 0.44 درصد نسبت به ماه قبل کاهش داشته باشد و 5.49 درصد نسبت به سال قبل کاهش یابد.از یک طرف، در حالی که تقاضای نهایی داخلی تحت تأثیر قرار می گیرد، بلوک لجستیک و حمل و نقل نیز زمان تحویل و خرید را به تاخیر انداخت.در این زمینه، پیشرفت تولید صنعت کابل کند می شود.از سوی دیگر، شرکت های کابلی در پایان سال با فشار سرمایه مواجه هستند و تقاضا برای مس و آلومینیوم را کاهش می دهند.

در ماه اکتبر، تولید و فروش خودروهای داخلی وضعیت یخ و آتش را نشان داد و خودروهای سوخت سنتی به طور قابل توجهی کاهش یافت، در حالی که خودروهای انرژی جدید شتاب توسعه سریعی را نشان دادند و حتی به رکورد بالایی رسیدند.اگرچه فشار بر بازار پایانه ها باعث شد تا عرضه خودرو در ماه اکتبر در مقایسه با سپتامبر اندکی کاهش یابد، اما روند تولید و فروش خودرو در ماه اکتبر به دلیل تداوم سیاست کاهش مالیات خرید خودرو همچنان سال به سال رشد داشته است.انتظار می رود چین در سال جاری به 27 میلیون دستگاه خودرو برسد که نسبت به سال گذشته حدود 3 درصد افزایش داشته است.برای سال آینده، اینکه آیا تداوم سیاست ترجیحی مالیات خرید خودروهای سوخت‌رسان سنتی هنوز مشخص نشده است و یارانه خودروهای انرژی‌زا به زودی راه‌اندازی می‌شود، بنابراین همچنان ابهام خاصی در انتظارات بازار وجود دارد.

به طور کلی، در فشار کلان است که هنوز وجود دارد، عرضه و تقاضا در بازار تضاد پس زمینه کاهش، انتظار می رود که مس و آلومینیوم در محدوده نوسان بازار در آینده نزدیک است.پشتیبانی زیر قرارداد اصلی مس شانگهای 64200 یوان / تن است، فشار بالا 67000 یوان / تن است.قرارداد اصلی آلومینیوم شانگهای 18200 یوان / تن است و فشار بالا 19250 یوان / تن است.